永清環保被指調節利潤 疑延遲確認收入
來源(yuan)：財(cai)經網(wang) 閱(yue)讀(du)：1676 更(geng)新時(shi)間：2013-01-17 08:562013年1月(yue)16日，有(you)券商分析師(shi)稱，永清環保(bao)(300187.SZ)高毛(mao)利(li)(li)率業務——土壤重金屬污染治理2012年下半年尚未確(que)認工(gong)程收(shou)入，這(zhe)導致(zhi)公司四季度利(li)(li)潤增(zeng)長乏力。有(you)投資者質疑，公司可能通過推遲確(que)認收(shou)入，調節利(li)(li)潤，為限售股解禁做準備。
資料顯示，永清環保主要(yao)是為高(gao)污(wu)染、高(gao)耗能工(gong)業(ye)企(qi)業(ye)提供煙(yan)氣(qi)排放(fang)綜(zong)合解決(jue)方案。
根據永清環保近期公告，公司(si)2012年全年實現(xian)凈(jing)利潤 0.53-0.60億元，同比增(zeng)長(chang) 50-70%。而2012年第四季(ji)度，公司(si)實現(xian)凈(jing)利潤0.7~0.14億元，同比增(zeng)速約為10%左右。
值得注(zhu)意的是，公(gong)司(si)全年(nian)(nian)的增(zeng)長幅(fu)度(du)呈現(xian)前高后低的變化，公(gong)司(si)2012年(nian)(nian)前三(san)個季(ji)度(du)，分別實現(xian)凈(jing)利潤0.2億(yi)元、0.13億(yi)元、0.13億(yi)元，今年(nian)(nian)前兩個季(ji)度(du)，公(gong)司(si)凈(jing)利潤增(zeng)幅(fu)分別高達100.5%、451.1%。
“公司3月份(fen)有(you)一部分(fen)限售股解禁，可能因為這樣，所(suo)以(yi)才推(tui)遲(chi)確認重金屬污染治理(li)的(de)收入。”一位業內(nei)投資人士對《證券市場周刊(kan)》記者表示(shi)。
興業證(zheng)券環保工程及服務分析(xi)師汪洋表(biao)示，永清環保高毛利(li)率業務土壤(rang)重金屬污染治理2012年下(xia)半年尚未確(que)認工程收(shou)入(ru)，是導(dao)致公司短期利(li)潤增長乏力(li)的(de)主因。
永清(qing)環保一位內部人士稱，重金屬污染治理(li)項目按照(zhao)合同執行進度付(fu)款(kuan)，每(mei)月或每(mei)個季(ji)度都會結算，“四季(ji)度確實有永新縣的(de)項目尚未驗收(shou)，沒有確認收(shou)入。”
永清環保2012年中報顯示，公司營(ying)業(ye)收入主要來自四(si)個方面：工(gong)(gong)程(cheng)承(cheng)包項目、重(zhong)(zhong)金(jin)(jin)屬(shu)(shu)土壤(rang)修復、托管運營(ying)、環評咨詢項目。其中，工(gong)(gong)程(cheng)承(cheng)包項目約(yue)(yue)(yue)占其主營(ying)業(ye)務收入的55%左右，毛(mao)利率約(yue)(yue)(yue)為(wei)18%；重(zhong)(zhong)金(jin)(jin)屬(shu)(shu)土壤(rang)修復約(yue)(yue)(yue)占其主營(ying)業(ye)務收入的29%，毛(mao)利率約(yue)(yue)(yue)為(wei)42%，為(wei)其主營(ying)業(ye)務中毛(mao)利率最高的一種。
隨著“美麗中國”概念的(de)崛起(qi)，永清環保的(de)土壤重金屬污染治(zhi)理業務，也被業內分析(xi)師認為是其“開啟未來”的(de)大門。
“土壤(rang)重金(jin)(jin)屬污染(ran)治(zhi)理(li)，技術已不是(shi)難題，關(guan)鍵是(shi)找到合理(li)的(de)(de)盈(ying)利模(mo)式。”汪洋表示，湖南(nan)省500多(duo)億的(de)(de)污染(ran)治(zhi)理(li)費(fei)用中，地(di)(di)方財(cai)政(zheng)支(zhi)出占比高達(da) 60%，落實到具體項目即面臨資金(jin)(jin)的(de)(de)難題。“改造土壤(rang)-高價(jia)賣地(di)(di)”的(de)(de)模(mo)式將成為解決地(di)(di)方政(zheng)府財(cai)政(zheng)支(zhi)出的(de)(de)可行選擇。污染(ran)治(zhi)理(li)業務(wu)的(de)(de)資金(jin)(jin)來源，將影響永(yong)清環保(bao)相(xiang)關(guan)收入(ru)的(de)(de)確認(ren)進程。
由(you)于新的(de)競爭對手(shou)的(de)加入，永清(qing)環保2013年的(de)工程業(ye)務毛利率也將受到影響。
值得注意的(de)是，公司在3月8日(ri)將有160萬股(gu)限售股(gu)解禁，約占其已流通股(gu)比例的(de)4.21%，站起總股(gu)本的(de)1.2%。
